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　　2023年，欧洲制造业持续弱势，需求疲弱和持续的货币紧缩政策导致欧洲投资、消费和出口动力均有不足。2024年上半年，在内生增长乏力的持续影响下，欧洲经济仍将延续弱势趋势。2024年下半年，如果欧洲通胀压力持续缓解，伴随着欧洲货币政策转向，欧洲经济或将迎来温和回升。从财政政策看，欧元区当前的赤字率为3.6%，已经超过欧盟财政规则规定的上限。地缘政治冲突已经在很大程度上制约了欧盟的财政支出。如果冲突不能缓解，则对欧盟财政政策带来新的挑战。
 

　　2. 美洲制造业降势收窄，PMI较上月小幅上升
 

　　2023年12月份，美洲制造业PMI为47.6%，较上月上升0.4个百分点，美洲制造业降势较上月有所收窄，但仍连续14个月低于50%，美洲制造业维持弱势运行趋势未改。主要国家数据显示，墨西哥、巴西制造业PMI较上月有不同程度下降；哥伦比亚和美国制造业PMI较上月有不同程度上升。
 

　　ISM报告显示，2023年12月，美国制造业降势收窄，制造业PMI为47.4%，较上月上升0.4个百分点，连续14个月低于50%。分项指数变化显示，美国制造业生产活动有所止跌，重回升势，生产指数升至50%以上；需求依然较弱，且降势有所扩大，新订单指数较上月下降，降至47%左右。2023年，在美国持续加息影响下，美国制造业持续走弱，2023年美国制造业PMI均值为47.1%，较2022年下降6.4个百分点。2024年，美国政府仍将在通胀压力与经济恢复之间继续权衡。2023年11月，美国CPI同比上涨3.1%，较10月收窄0.1个百分点，但核心CPI仍在4%，涨幅与之前变化不大。虽然市场普遍认为美国此轮加息周期已经结束，但美联储表态仍留有余地，表示仍需谨慎评估通胀水平，毕竟离2%的通胀目标位仍有距离。美联储最新发布的经济前景预测认为2024年美国经济将继续放缓，预期2024年增速为1.4%，将低于2023年2.6%的预期增速。2024年，如果美国通胀压力能持续降温，那么美联储选择降息，将会对美国经济恢复带来积极影响。降息的时间节点和力度决定了美国经济恢复的时间和力度。
 

　　3. 非洲制造业降势明显收窄，PMI有所上升
 

　　2023年12月份，非洲制造业PMI为49.8%，较上月上升1.8个百分点，连续2个月环比上升，显示非洲制造业降势继续明显收窄。从主要国家看，尼日利亚和埃及制造业PMI较上月均有不同程度上升，其中尼日利亚制造业PMI升至50%以上。
 

　　从指数水平看，2023年非洲制造业恢复力度弱于亚洲，但好于欧洲和美洲。在全球经济恢复动力不足的影响下，非洲制造业恢复力度弱于2022年。除了依赖全球经济恢复外，非洲经济内生增长动能的积累也决定了其2024年的恢复力度。非洲仍存在人口红利和自然资源禀赋优势；数字经济的快速发展也为非洲经济恢复带来新的增长点；非洲大陆自贸区的继续推进将有利于改善非洲经济结构，优化非洲贸易环境，提升非洲经济发展质量。
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